สัปดาห์นี้เป็นวันครบรอบปีแรกของการรุกรานยูเครนของรัสเซีย ในขณะที่คาดว่าความขัดแย้งจะคงอยู่เพียงสั้นๆ แต่ความจริงกลับแตกต่างออกไปมาก ยูเครนปกป้องตัวเองด้วยความมุ่งมั่น การสนับสนุนจากตะวันตกและการลงโทษมากมายที่บังคับใช้กับรัสเซีย ในขณะเดียวกันผู้บุกรุกก็ยังไม่ยอมถอยแม้จะพ่ายแพ้หลายครั้ง ในขณะเดียวกัน ตลาดการเงินมีการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจนในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา แม้ว่าการเคลื่อนไหวของราคาบางอย่างจะค่อนข้างน่าประหลาดใจก็ตาม การเคลื่อนไหวของราคาในหลายตลาดสูงถึงหลายโหลหรือหลายร้อยเปอร์เซ็นต์ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ขณะนี้สถานการณ์มีเสถียรภาพและการเคลื่อนไหวก่อนหน้านี้กำลังกลับรายการในหลายตลาด
- ก๊าซธรรมชาติ TTF: -42% y/y
- ก๊าซธรรมชาติของสหรัฐอเมริกา: -57% y/y
- เบรนต์: -17% y/y
- ถ่านหิน ARA: +8% y/y
ราคาก๊าซในยุโรปลดลงสู่ระดับที่เห็นครั้งสุดท้ายก่อนที่รัสเซียจะบุกยูเครนในเดือนกุมภาพันธ์ แม้ว่าจะยังคงสูงกว่าเมื่อเทียบกับตลาดในเอเชีย ปัจจุบัน ก๊าซ LNG คิดเป็นส่วนใหญ่ของอุปทานในยุโรป ดังนั้นราคาในทวีปเก่าจะต้องยังคงแข่งขันได้ นอกจากนี้ ราคายังคงสูงกว่าในช่วงหลายปีก่อนเกิดโรคระบาดเกือบสองเท่า ที่มา: Bloomberg, XTB
โปรดทราบว่าข้อมูลที่นำเสนอนั้นอ้างอิงถึงข้อมูลผลการดำเนินที่ผ่านมา และด้วยเหตุนี้จึงไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่น่าเชื่อถือสำหรับผลการดำเนินในอนาคต
สินค้าเกษตร
ยูเครนและรัสเซียมักถูกอธิบายว่าเป็นยุ้งฉางของยุโรป แม้ว่าการผลิตข้าวสาลี ข้าวโพด เรพซีด หรือทานตะวันในยูเครนและรัสเซียจะมีขนาดไม่มากนักเมื่อเทียบกับผู้เล่นหลักรายอื่นๆ แต่ทั้งสองประเทศนี้เป็นผู้ส่งออกที่สำคัญของโลก สินค้าเกษตรส่วนใหญ่ของพวกเขาถูกซื้อโดยประเทศกำลังพัฒนาที่ยากจนกว่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา หลังจากสงครามปะทุ ราคาพุ่งสูงขึ้นและประเทศยากจนสูญเสียซัพพลายเออร์หลักและอยู่ในสถานการณ์เสี่ยงที่จะไม่สามารถซื้อสินค้าเกษตรที่จำเป็นได้ ในที่สุด ข้อตกลงการส่งออกธัญพืชได้บรรลุผล ซึ่งผลักดันราคาให้อยู่ในระดับที่ต่ำลงอย่างมาก
- ข้าวสาลี: -15% y/y
- ข้าวโพด: 0.0% y/y
- ดอกทานตะวัน: +5.2% y/y
ตลาดหุ้น
ตลาดหุ้นมักจะผันผวนตามข่าวเชิงลบ เช่น สงคราม ควรกล่าวด้วยว่าเศรษฐกิจโลกค่อนข้างย่ำแย่เมื่อสงครามเริ่มขึ้น - โครงการฟื้นฟูโรคระบาด บวกกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น และบีบให้ธนาคารพาณิชย์ต้องดำเนินนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น ตลาดหุ้นพบว่าตัวเองอยู่ภายใต้แรงกดดัน อย่างไรก็ตาม ข่าวเกี่ยวกับการตอบโต้ของยูเครนและการอ่านค่าเงินเฟ้อที่ลดลงได้กระตุ้นให้เกิดการรีบาวด์ชั่วคราว
ส่วนต่างๆ ของตลาดหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากการระบาดของสงครามสามารถพบเห็นได้ทั่วโลก บริษัทเหล่านี้ไม่ได้เป็นเพียงบริษัทด้านการป้องกันเท่านั้น แต่ยังรวมถึงบริษัทที่จัดหาผลิตภัณฑ์ที่การส่งมอบถูกบิดเบือนจากสงครามรัสเซีย-ยูเครน Lockheed Martin (LMT.US) บริษัทด้านการป้องกันประเทศของสหรัฐฯ ได้รับมากกว่า 20% ในปีที่ผ่านมา Raytheon Technologies (RTX.US) ซึ่งดำเนินธุรกิจในอุตสาหกรรมการป้องกันเช่นกัน เห็นว่าหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้น 8% แน่นอน เราไม่สามารถละเว้นบริษัทพลังงานซึ่งหุ้นได้ประโยชน์จากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงเสียดฟ้า Dutch Shell (SHELL.NL) และ UK BP (BP.UK) คือตัวอย่างของบริษัทพลังงานดังกล่าว
Lockheed Martin และ BP ได้รับหลังการปะทุของสงครามรัสเซีย-ยูเครน Lockheed ได้รับมากกว่า 20% ในขณะที่หุ้นของ BP เพิ่มขึ้นมากกว่า 40% ที่มา: xStation5
โปรดทราบว่าข้อมูลที่นำเสนอนั้นอ้างอิงถึงข้อมูลผลการดำเนินที่ผ่านมา และด้วยเหตุนี้จึงไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่น่าเชื่อถือสำหรับผลการดำเนินในอนาคต
มาตรการคว่ำบาตร เศรษฐกิจ เงินเฟ้อ และจีน
ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนยังคงดำเนินต่อไป ตะวันตกให้การสนับสนุนยูเครนอย่างมาก โดยการจัดหาอาวุธ การฝึกบุคลากรทางทหาร ตลอดจนการบรรเทาทุกข์ทางเศรษฐกิจ นอกจากนั้น ยังมีการคว่ำบาตรจำนวนหนึ่งจากภาคการเงินของรัสเซียและสินค้าส่งออกที่สำคัญ เศรษฐกิจรัสเซียได้ประโยชน์จากราคาสินค้าโภคภัณฑ์พลังงานที่พุ่งสูงลิ่ว และทำให้เศรษฐกิจได้รับผลกระทบน้อยกว่าเศรษฐกิจยูเครน
การเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าโภคภัณฑ์และการปิดสายสื่อสารบางสายได้กระตุ้นอัตราเงินเฟ้อทั่วโลก อย่างไรก็ตาม ควรกล่าวได้ว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ในทิศทางขาขึ้นที่ไม่สามารถควบคุมได้ตั้งแต่ก่อนเกิดสงคราม ดูเหมือนว่าธนาคารกลางจะประสบความสำเร็จอย่างน้อยบางส่วน แต่ควรกล่าวได้ว่าการชะลอตัวของราคาที่เพิ่มขึ้นในปัจจุบันส่วนใหญ่ได้แรงหนุนจากการลดลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์
เราไม่ควรลืมเกี่ยวกับจีนซึ่งมีความทะเยอทะยานที่จะเปลี่ยนทิศทางการพึ่งพารัสเซีย รายได้จากการขายสินค้าของรัสเซียในปัจจุบันส่วนใหญ่มาจากการขายไปยังเอเชีย ในทางกลับกัน จีนไม่ได้ตัดสินใจดำเนินการในลักษณะเดียวกับรัสเซีย และงดเว้นจากการรุกรานไต้หวัน เนื่องจากอาจเป็นการหยุดชะงักครั้งใหญ่ของห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก
สถานการณ์เสี่ยงอาจเกิดขึ้นหรือไม่?การสิ้นสุดของสงครามจะทำให้ตลาดกระทิงวิ่งหรือไม่?
นักลงทุนมีความหวังมาหลายเดือนสำหรับสัญญาณใด ๆ ที่บ่งบอกถึงการหยุดยิงหรือการเจรจาสันติภาพที่อาจเกิดขึ้น ปัจจุบัน สถานการณ์ดังกล่าวดูเหมือนจะไม่รวดเร็วหรือไม่น่าจะเป็นไปได้ ตลาดคุ้นเคยกับสงคราม เราไม่อาจปฏิเสธความเป็นไปได้ที่รัสเซียจะจำกัดการไหลเวียนของสินค้าพลังงานต่อไป เนื่องจากหลายประเทศยอมรับการจำกัดราคาที่รัสเซียต่อต้าน ในทางกลับกัน ดูเหมือนจะไม่ใช่สถานการณ์กรณีพื้นฐาน การสิ้นสุดของสงครามจะเป็นข่าวดีสำหรับยูเครนเป็นหลัก แต่ไม่น่าจะเป็นการก้าวข้ามจากมุมมองของตลาด อย่างไรก็ตาม อาจเป็นการปูทางไปสู่การแก้ปัญหาอย่างรวดเร็ว เช่น ภาวะเงินเฟ้อหรือความเสี่ยงจากภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจ ในทางกลับกัน ตลาดการเงินเต็มไปด้วยข่าวเชิงลบในช่วงที่ผ่านมา และข่าวดี เช่น การสิ้นสุดของสงครามรัสเซีย-ยูเครน อาจเป็นตัวกระตุ้นการกลับมาของตลาดกระทิง
การเทรด CFDs บนพื้นฐานของเลเวอเรจนั้นมีความเสี่ยงสูง อาจไม่เหมาะสำหรับทุกคน ดังนั้น กรุณาตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณได้ทำความเข้าใจในความเสี่ยงทั้งหมดนั้นแล้ว
