ECB คาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 75 จุด ในวันพฤหัสบดีนี้❗
การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางยุโรปเป็นหนึ่งในเหตุการณ์มหภาคอันดับต้น ๆ ของสัปดาห์ ECB จะประกาศการตัดสินใจครั้งต่อไปในวันพฤหัสบดี เวลา 19:15 น. เวลาไทย และคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ อย่างไรก็ตาม ตลาดไม่เพียงจับตาการตัดสินใจในวันพรุ่งนี้เท่านั้น แต่ยังรวมถึงอัตราที่จะเกิดขึ้นต่อไปด้วย อ่านบทวิเคราะห์สถานการณ์เบื้องต้นจากเรา
ตลาดเงินเกือบเต็มราคาในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ECB 75 จุดในการประชุมวันพฤหัสบดี ที่มา: Bloomberg
อัตราดอกเบี้ย ECB จะขึ้นสูงได้แค่ไหน?
ต้องบอกว่าเมื่อพูดถึงการให้คะแนน ความสนใจส่วนใหญ่จะอยู่ที่สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป แนวทางที่ชัดเจนไม่น่าจะเป็นไปได้ แต่อาจมีคำแนะนำบางอย่าง Francis Villeory de Gallhau หัวหน้าธนาคารกลางฝรั่งเศสและสมาชิก ECB กล่าวว่า ECB สามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 2% ภายในสิ้นปีนี้ มันจะหมายถึงการชะลอตัวลงอย่างเข้มงวดด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุด ในการประชุม ECB ครั้งสุดท้ายในวันที่ 15 ธันวาคม 2565 นอกจากนี้ Philip Lane หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB ยังชี้ว่าอัตราที่เป็นกลางนั้นสูงกว่า 2% เล็กน้อย นักเศรษฐศาสตร์ในการสำรวจของ Bloomberg ดูเหมือนจะเห็นด้วยกับ Lane เนื่องจากพวกเขาคาดว่าอัตราการฝากเงินปลายทางจะอยู่ที่ 2.5% และจะถึงในเดือนมีนาคม อย่างไรก็ตาม มีความคาดหวังอย่างมากว่า ECB จะชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลังจากการประชุมในวันนี้ โดยจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุด ในเดือนธันวาคม และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุด ในการประชุม 2 ครั้งถัดไป
นักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดย Bloomberg เห็นว่าอัตรา ECB ของเทอร์มินัลอยู่ที่ 2.5% ซึ่งถึงปลาย Q1-2023 นักเศรษฐศาสตร์เห็นว่าอัตราปลายทางอยู่ที่ 1.5% ซึ่งถึงการประชุมธันวาคม 2565 ในการสำรวจความคิดเห็นเมื่อเดือนกันยายน ที่มา: Bloomberg
แล้วการกระชับเชิงปริมาณจะเป็นไปตามทิศทางไหน
มีการพูดคุยกันในตลาดเกี่ยวกับการเปิดตัวการกระชับเชิงปริมาณที่อาจเกิดขึ้น การพูดคุยดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากมีรายงานว่า ECB เริ่มหารือถึงความเป็นไปได้ในการลดงบดุล อย่างไรก็ตาม QT มีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นหัวข้อของการอภิปรายมากกว่าการดำเนินการในขณะนี้ ประธาน ECB กล่าวเมื่อเดือนที่แล้วว่า QT จะเริ่มในเวลาที่กำหนด แต่เธอยังกล่าวด้วยว่าจะเริ่มหลังจากอัตราถึงระดับที่เป็นกลางที่สูงขึ้น และเรายังไม่ได้ไปที่นั่น นอกจากนี้ยังไม่ทราบว่า ECB จะตัดสินใจลดงบดุลด้วยการขายพันธบัตรที่มีการเคลื่อนไหวหรือไม่ หรือเพียงแค่ไม่นำหลักทรัพย์ที่ครบกำหนดกลับมาลงทุนใหม่ อย่างไรก็ตาม ดังที่เราได้กล่าวไปแล้ว การตัดสินใจเกี่ยวกับการเปิดตัว QT และการเปิดตัวนั้นน่าจะยังอีกนาน
อย่างไรก็ตาม สภาพคล่องส่วนเกินเป็นปัญหาที่ต้องแก้ไข ECB อาจตัดสินใจเปลี่ยนเงื่อนไขของเงินกู้ TLTRO ที่เอื้อเฟื้อเมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยในตลาดปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม แม้ว่า ECB ได้กล่าวไว้แล้วว่าการเปลี่ยนแปลงจะเป็นไปได้ตามกฎหมาย แต่ก็อาจบ่อนทำลายความน่าเชื่อถือของ ECB ซึ่งอาจนำไปสู่ความเสียหายต่อชื่อเสียงในระยะยาว อีกวิธีหนึ่งในการจัดการกับสภาพคล่องส่วนเกินคือการคืนสถานะระบบการจัดลำดับชั้นของเงินสำรองส่วนเกิน ระบบการแบ่งชั้นหมายความว่าเงินสำรองของธนาคารบางส่วนสามารถฝากได้ในอัตราอื่นที่ไม่ใช่อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ECB อย่างไรก็ตาม ผลกระทบของมาตรการดังกล่าวจะขึ้นอยู่กับขอบเขตและรายละเอียดระดับชั้น
ECB ทำการเซอร์ไพรส์มากในปีนี้
สุดท้ายแต่ไม่ท้ายสุด ในขณะที่ ECB เคยเป็นธนาคารกลางที่ค่อนข้างผ่อนคลายและสามารถคาดการณ์ได้ แต่ปีนี้ก็เป็นข้อยกเว้น ECB สร้างความประหลาดใจให้กับทุกการประชุมในปี 2565 จนถึงขณะนี้ ไม่ว่าจะเป็นการตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ยหรือคำแถลงประกอบ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อใน EMU อยู่ที่ 9.9% YoY จึงจำเป็นต้องดำเนินการเพิ่มเติมและโอกาสที่ U-turn จะลดลง ผู้ค้าควรระลึกไว้เสมอว่าในการประชุม ECB ในวันพรุ่งนี้
EURUSD กระโดดเหนือความเท่าเทียมกัน DE30 มองไปที่เส้นแนวโน้ม
EURUSD พุ่งขึ้นเหนือความเท่าเทียมกันเมื่อเช้านี้ ในขณะที่ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ย ECB กำลังมีบทบาทในการเคลื่อนไหวนี้ แต่ส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม ส่วนใหญ่จะขึ้นอยู่กับ ECB ว่าการเคลื่อนไหวเหนือ 1.00 จะคงอยู่หรือไม่ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่น้อยกว่า 75 จุดพื้นฐานอาจเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการดึงกลับ จากมุมมองทางเทคนิค เราอาจเห็นการกลับตัวของแนวโน้มขาขึ้นใน EURUSD เนื่องจากทั้งคู่ทำลายเส้นแนวโน้มขาลงและทำการปรับฐานขาขึ้นที่ใหญ่ที่สุดในแรงกระตุ้นขาลงในปัจจุบัน
EURUSD ที่ช่วง D1 ที่มา: xStation5
ตลาดหุ้นยุโรปก็ได้รับการเสนอราคาเช่นกัน DE30 ดูเหมือนจะมุ่งหน้าสู่การทดสอบเส้นแนวโน้มขาลงซึ่งจำกัดการเคลื่อนไหวขึ้นมาเกือบครึ่งปีแล้ว อย่างไรก็ตาม แม้ว่าการทะลุผ่านด้านบนจะเกิดขึ้น กระทิงก็ยังมีอุปสรรคอีกประการหนึ่งที่ต้องจัดการเพื่อทำให้แนวโน้มสว่างขึ้น - ขีดจำกัดสูงสุดของโครงสร้างโอเวอร์บาลานซ์ที่ 13,445 จุด
DE30 ที่ช่วง D1 ที่มา: xStation5
XTB ให้บริการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ที่เป็นกรรมสิทธิ์ การซื้อขายตราสารอนุพันธ์มีความเสี่ยงในเงินลงทุน
เอกสารบทวิเคราะห์ฉบับนี้ถูกจัดขึ้นเพื่อให้ข้อมูลเบื้องต้นและใช้เพื่อการศึกษาเท่านั้น ความคิดเห็น การวิเคราะห์ ราคา หรือเนื้อหาอื่นๆ ไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อให้คำแนะนำในการลงทุนหรือให้คำแนะนำเพื่อทำความเข้าใจด้านกฎหมายของ Belize
ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงผลลัพธ์ในอนาคตเสมอไป และการกระทำของผู้ใดก็ตามที่ถูกอ้างถึงในเอกสารฉบับนี้เกิดขึ้นบนความเสี่ยงของผู้กระทำเอง XTB ไม่มีส่วนรับผิดชอบใดๆ ต่อความสูญเสีย หรือเสียหายใดๆ ร่วมถึง ไม่มีข้อผู้มัด ผลกำไรหรือขาดทุน ที่อาจจะเกิดขึ้นทั้งทางตรงหรือทางอ้อมในการใช้หรือเครดิตต่อข้อมูล ทุกการตัดสินใจลงทุนควรจะขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของท่านเอง