ทุกสายตาของนักลงทุนกำลังจับจ้องที่ EURUSD วันนี้เนื่องจากคู่สกุลเงินหลักเข้าสู่ระดับเท่าเทียมกัน ทั้งคู่ได้ซื้อขายต่ำกว่าระดับ 1.00 ในช่วงเวลาไม่นานสาเหตุของการลดลงไม่ใช่เรื่องใหม่ แต่ ECB ได้ดำเนินการเพียงเล็กน้อยเพื่อป้องกันสถานการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้น ประเด็นทางภูมิรัฐศาสตร์ก็มีบทบาทที่อาจจะทำให้สถานการณ์แย่ลงไปอีก อะไรคือสาเหตุที่ทำให้ EURUSD ลดลงสู่ความเท่าเทียมกัน และสิ่งที่ควรจับตามองต่อไปคืออะไร?

ความแตกต่างของนโยบายการเงินและความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยในยุโรปทำให้ EURUSD ลดลง

EURUSD ลดลงมาเกือบปีครึ่งแล้ว โดยลดลงจากมากกว่า 1.22 เป็น 1.00 ในช่วงเวลาดังกล่าว อะไรเป็นสาเหตุให้เกิดการลดลงนี้? นโยบายการเงินมีบทบาทสำคัญ ในขณะที่เฟดได้แจ้งความตั้งใจที่จะเริ่มการปรับนโยบายให้เป็นปกติล่วงหน้า ECB ยืนยันว่าไม่ใช่เวลาสำหรับการเคลื่อนไหวดังกล่าว อันที่จริง ECB ได้พลิกกลับเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่ก็ยังไม่ส่งมอบการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก ในขณะเดียวกันเฟดได้เปิดตัววงจรรัดกุมอย่างรวดเร็วซึ่งเร่งขึ้นเรื่อย ๆ

นอกจากนี้ยังมีปัจจัยอื่นๆ ที่ส่งผลให้ EUR มีประสิทธิภาพต่ำกว่าความเป็นจริง ยุโรปมีความเสี่ยงสูงกว่าสหรัฐอเมริกาอย่างไม่เป็นสัดส่วนเมื่อพิจารณาถึงสงครามรัสเซีย - ยูเครน รัสเซียมีการไหลของก๊าซธรรมชาติอย่างจำกัดไปยังยุโรป และมีความเสี่ยงที่แท้จริงที่จะมีการหยุดก๊าซธรรมชาติในเร็วๆ นี้ นี่จะส่งผลเสียอย่างมากต่อยุโรป เนื่องจากบางประเทศ เช่น เยอรมนี พึ่งพาก๊าซของรัสเซียเป็นอย่างมาก การหยุดจ่ายก๊าซจะนำไปสู่ภาวะถดถอยอย่างแน่นอน

ผลตอบแทนในยุโรป (เยอรมนีในแผนภูมิ) และสหรัฐอเมริกาทั้งคู่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม การกระโดดของอัตราผลตอบแทน 2 ปีของสหรัฐฯ แซงหน้าการกระโดดของอัตราผลตอบแทนของเยอรมัน การจับคู่ที่ระดับปัจจุบันดูเหมือนจะเป็นราคาที่สอดคล้องกับสถานการณ์ในตลาดตราสารหนี้ เทรนด์ยังดูสมเหตุสมผล ที่มา: Bloomberg

21 กรกฎาคม 2565 - วันที่น่าจับตามองสำหรับเทรดเดอร์ EUR

ปัจจัยสองประการที่กล่าวมาข้างต้น - ความแตกต่างของนโยบายการเงินและการจัดหาพลังงาน - เป็นตัวขับเคลื่อนหลักสองประการสำหรับ EUR ในขณะนี้ การประชุม ECB ครั้งต่อไปที่คาดว่าจะส่งผลให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 25 จะจัดขึ้นในวันที่ 21 กรกฎาคม พ.ศ. 2565 ธนาคารกลางอาจเสนอแนวทางอัตราดอกเบี้ยสำหรับการเกิดขึ้นจากระบอบอัตราดอกเบี้ยติดลบโดยสมาชิก ECB บางรายชี้ให้เห็นว่าอาจเกิดขึ้นดังนี้ ทันทีในเดือนกันยายน ในวันเดียวกันนั้น การบำรุงรักษาท่อส่งก๊าซ Nord Stream 1 10 วันมีกำหนดสิ้นสุด

หากการไหลของก๊าซผ่าน Nord Stream 1 ไม่กลับมาทำงานอีกครั้งหลังการบำรุงรักษา เป็นไปได้ว่ายุโรปกำลังเข้าสู่ภาวะถดถอย สิ่งนี้จะไม่ส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจของ ECB ในการประชุมในสัปดาห์หน้า แต่อาจส่งผลกระทบร้ายแรงต่อนโยบายหลังจากนั้น และอาจทำให้สภาวะแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยติดลบสิ้นสุดลง ภาวะถดถอยอาจทำให้ ECB หยุดชั่วคราวหรือยุติวงจรรัดกุมก่อนที่จะเริ่มเต็มจำนวน เนื่องจากการยกต้นทุนการกู้ยืมในช่วงเวลาที่เกิดวิกฤตพลังงานอย่างร้ายแรงจะส่งผลกระทบร้ายแรงต่อเศรษฐกิจยูโรโซนที่เป็นหนี้มากขึ้น

ย้อนดูประวัติศาสตร์

นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่ยูโรเดียวถูกกว่าดอลลาร์สหรัฐเดียว สถานการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นในปี 2543-2544 เมื่อดูจากแผนภูมิ เราจะเห็นว่าการลดลงต่ำกว่าความเท่าเทียมกันเกิดขึ้นน้อยกว่า 2 เดือนก่อนที่ตลาดหุ้นทั่วโลกจะถึงจุดสูงสุดและฟองสบู่ดอทคอมจะแตก EURUSD ซื้อขายต่ำกว่า 1.00 เกือบตลอดช่วงตลาดหมีทั้งปี 2543-2546 การฟื้นตัวของคู่สกุลเงินหลักกลับมาเหนือระดับนี้ก่อนที่จะถึงจุดต่ำสุดของตลาดภายในสองสามเดือน แน่นอนว่าผลลัพธ์ในอดีตไม่สามารถรับประกันผลตอบแทนในอนาคตได้ แต่การดูจากผลลัพธ์เหล่านี้อาจให้คำแนะนำบางอย่างแก่เรา โปรดทราบว่าสถานการณ์พื้นฐานถึงแม้จะแตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง แต่ก็มีความคล้ายคลึงกันในบางแง่ - เรากำลังมุ่งหน้าสู่วิกฤตอีกครั้งและอาจถึงภาวะถดถอยทั่วโลก

EURUSD ลดลงต่ำกว่าระดับ 1.00 ในเดือนมกราคม 2000 น้อยกว่า 2 เดือนก่อนที่ตลาดหุ้นทั่วโลกจะพุ่งขึ้นสูงสุด คู่สกุลเงินหลักซื้อขายต่ำกว่าความเท่าเทียมกันเกือบในช่วงตลาดหมีทั้งหมด (แนวตั้ง, เส้นสีม่วงบนแผนภูมิ) และฟื้นตัวกลับมาเหนือระดับน้อยกว่า 4 เดือนก่อนที่ตลาดจะถึงจุดต่ำสุด ที่มา: xStation5

มุมมองเทคนิคต่อตลาด

EURUSD มีการซื้อขายลดลงมาเกือบหนึ่งปีครึ่ง เมื่อดูคู่สกุลเงินหลักจากมุมมองระยะสั้น (ช่วง H4) เราจะเห็นว่ามีการซื้อขายในช่องสัญญาณขาลงตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 คู่เงินไม่สามารถทะลุขีดจำกัดบนของช่องได้ในช่วงปลายปี -มิถุนายน (วงกลมสีส้ม) และเริ่มลดขาอีกข้าง ขีดจำกัดล่างของช่องสัญญาณในพื้นที่ 1.00 กำลังจำกัดการเคลื่อนไหวลงต่อไป แต่เนื่องจากสถานการณ์พื้นฐานสนับสนุน USD มากกว่า EUR แรงกดดันต่อคู่เงินอาจยังคงทวีความรุนแรงขึ้น ในทางทฤษฎี การลดลงต่ำกว่าช่วงของช่องสัญญาณสามารถทำให้เกิดการลดลงเท่ากับความกว้างของช่อง - ในกรณีนี้คือประมาณ 5 เซ็นต์ สิ่งนี้จะบ่งบอกถึงการลดลงสู่พื้นที่ 0.95 ซึ่งสามารถพบได้ในพื้นที่สูงจากปี 2000 และ 2001 รวมถึงจุดต่ำสุดในพื้นที่จากปี 2002

ที่มา: xStation 5

โปรดทราบว่าข้อมูลที่นำเสนอนั้นอ้างอิงถึงข้อมูลผลการดำเนินที่ผ่านมา และด้วยเหตุนี้จึงไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่น่าเชื่อถือสำหรับผลการดำเนินในอนาคต

การเทรด CFDs บนพื้นฐานของเลเวอเรจนั้นมีความเสี่ยงสูง อาจไม่เหมาะสำหรับทุกคน ดังนั้น กรุณาตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณได้ทำความเข้าใจในความเสี่ยงทั้งหมดนั้นแล้ว