FTX กำลังเผชิญกับความเสี่ยงล้มละลาย ส่องอนาคตของตลาดสกุลเงินดิจิทัลต่อไป

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลกำลังเผชิญกับความเสี่ยงของการล้มละลายอีกครั้ง ปัญหาที่เกี่ยวข้องกับ FTX ซึ่งเป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนเหรียญดิจิทัลที่ใหญ่เป็นอันดับต้นๆ ของโลก ทำให้เกิดความวุ่นวายในตลาดครั้งใหญ่ ส่งผลทำให้ทรัพย์สินของ Sam Bankman-Fried ไปสู่การล่มสลาย ก่อนหน้านี้ FTX ได้รับการช่วยเหลือจากคู่แข่งปัจจุบันอย่าง Binance แต่ท้ายที่สุดก็ไม่เกิดผลลัพที่ดี เหตุผลที่ถูกคาดเดา ณ ตอนนี้คือขนาดของการขาดทุนในปัจจุบันมีมูลค่าประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์ และเริ่มมีการสอบสวนของกระทรวงยุติธรรมที่เข้าไปดำเนินการ ช่องโหว่ด้านความปลอดภัยที่ Alameda Research ซึ่งเป็นกองทุนเพื่อการลงทุนรายใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับ FTX ทำให้ Binance เริ่มขายโทเค็น FTX ผลกระทบจากโดมิโนทำให้โปรเจ็กต์คริปโตที่สำคัญลดลงอย่างมาก และมีสัญญาณมากมายที่บ่งชี้ว่านี่อาจยังไม่สิ้นสุด ตลาด crypto จะยืนหยัดอยู่ได้นานหรือไม่?

จุดเริ่มต้นของฉากสุดท้ายอย่างโศกนาฏกรรม

เฉพาะตอนนี้เท่านั้นที่เป็นความจริงเกี่ยวกับปัญหาสภาพคล่องและการจัดการกองทุนลูกค้า FTX ที่ผิดพลาด เรื่องราวทั้งหมดของการล่มสลายสามารถติดตามที่มาของการล่มสลายของลูน่า Alameda และ FTX เป็นเรือที่เชื่อมต่อกันซึ่งเป็นเจ้าของโดย Sam Bankman-Fried ตามข้อมูลที่รวบรวมโดยแหล่งข่าวอิสระและ CoinMetrics กองทุนวิจัย Alameda อาจล้มละลายไปแล้วเนื่องจากการล่มสลายของ Luna และหน่วยงานด้านสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ นิติบุคคลที่ถูกกล่าวหาว่าประกันตัวโดยใช้โทเค็นป้องกันความเสี่ยง 172 ล้านโทเค็นจากโปรกเกอร์ FTX ซึ่งทำสัญญาโดยอัตโนมัติเพื่อเข้าสู่ตลาดในวันที่ 28 กันยายน ทัศนคติของ Bankman-Fried เองก็ไม่มีนัยสำคัญเช่นกัน ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาเขาปรากฏตัวเป็นผู้กอบกู้สกุลเงินดิจิทัล อุตสาหกรรมชี้ไปที่สถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งของโปรกเกอร์และเกิดความเชื่อมั่น Sam Bankman-Fried น่าจะกำลังอยู่ในบทแสดง

โปรกเกอร์ Binance ซึ่งเป็นเจ้าของโดย Chanpeng Zhao ได้เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับทุนสำรองของ Alameda Research ที่เปิดเผยโดย Coindesk เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน ตามที่แพลตฟอร์มได้แจ้งไว้ ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดคือ Alameda Research ถือทุนสำรองส่วนใหญ่ ทุนสำรองใน altcoins ที่มีสภาพคล่องต่ำ ส่วนแบ่งการตลาดที่ใหญ่ที่สุด ทรัพย์สินของ Alameda ถือครองโดยโทเค็นของ FTT ซึ่งสร้างโดย FTX เป็นผลให้โครงสร้างหลักประกันดูเปราะบางและมีแนวโน้มที่จะผันผวนอย่างรุนแรง ไม่รวมหลักประกันที่เป็นเงินสดหรือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

การดำเนินการจากหน่วยงานกำกับดูแล

การล่มสลายของ FTX เป็นอีกเหตุการณ์หนึ่งที่ดึงดูดความสนใจของผู้ควบคุมคริปโตและอาจกระตุ้นให้พวกเขาเข้าไปแทรกแซงในเชิงรุกมากขึ้น Bloomberg รายงานว่ากระทรวงยุติธรรมของสหรัฐอเมริกาและสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ได้เปิดการสอบสวน FTX แล้ว WSJ รายงานว่าทั้งสององค์กรคาดว่าจะทำงานร่วมกันเพื่อแก้ไขคดีได้เร็วขึ้น ก.ล.ต. ซึ่งมีชื่อเสียงในโลกของ crypto ยังคงทำการสอบสวนแยกต่างหาก โดยมอบหมายให้พิจารณาว่าสินทรัพย์ที่ซื้อขายโดย FTX เป็นหลักทรัพย์หรือไม่ คณะกรรมการการค้าแห่งสหพันธรัฐ (CFTC) ได้เปิดตัวการตรวจสอบแยกต่างหาก การล้มละลายของ FTX ได้กลายเป็นหัวข้อสนทนาในวุฒิสภาสหรัฐอเมริกา พรรคประชาธิปัตย์ Elizabeth Warren ชี้ไปที่ "ความต้องการที่น่ากลัว" สำหรับกฎระเบียบที่เข้มงวดในตลาด crypto Gary Gensler ผู้อำนวยการ ก.ล.ต. กล่าวว่าการล้มละลายของ FTX และ Alameda Research เป็นเหตุการณ์ที่สามารถมองได้ว่าเป็น "การขยายเวลา" ของการล้มละลายในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนของปีนี้ Gensler ยังชี้ให้เห็นว่านี่เป็น "รูปแบบการทำซ้ำ" ของคลื่น

ประวัติศาสตร์ใหม่หรือฉากอดีตซ้ำ?

เราสามารถคาดหวังการสอบสวนที่ยาวนาน คำให้การจาก Sam Bankman-Fried และผลกระทบจากโดมิโนที่ไม่น่าจะออกจากตลาด crypto เพียงอย่างเดียว แม้ว่าจะยังไม่ชัดเจนว่าจะไปได้ไกลแค่ไหน ยังมีความหวังอยู่บ้างที่ FTX จะไม่ประสบ "ความสูญเสีย" มากเท่ากับ Luna Blood Moon ครั้งก่อน นักวิเคราะห์ของ JP Morgan ระบุว่า ขนาดปัจจุบันของการล้มละลายจะไม่ใหญ่ไปกว่าครั้งที่แล้ว เนื่องจากสถาบันที่บริหารจัดการไม่ดีส่วนใหญ่สามารถ "กระจาย" ออกไปได้ในช่วงวิกฤตสภาพคล่อง สามารถคาดหวังได้ว่าแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนคริปโตอื่น ๆ เช่น Kraken, OKX หรือแม้แต่ Binance จะถูก "สัมผัส" โดยหน่วยงานกำกับดูแลและถูกบังคับให้รายงานหลักประกันและสถานะทางการเงินของพวกเขา

เรื่องนี้จะส่งผลกระทบต่อตลาดคริปโตๆ โดยรวมอย่างไร?

เมื่อใกล้จะล้มละลาย FTX และ Alameda Research รวมถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นของกระทรวงยุติธรรมในคดีนี้อาจแจ้งปัญหาอื่น ๆ สำหรับ altcoins และกองทุนเพื่อการลงทุนประเภทอื่น ๆ ดำเนินงานในตลาดสกุลเงินดิจิตอล การให้อภัยหนี้อาจใช้เวลาหลายวัน และโครงการที่ฉ้อโกงหรือการจัดการที่ผิดพลาดบางโครงการก็มักจะอยู่ในที่เดียวกัน นั่นคือ "ใกล้จะถึงจุด" ของการล่มสลาย ยักษ์ใหญ่อย่าง BlackRock และ Temasek ได้ลงทุนในธุรกิจ FTX เช่นเดียวกับเงินทุนที่มีขนาดเล็กกว่า เช่น Sequoia Capital (เงินทุน 400 ล้านดอลลาร์) และ Paradigm (เงินทุน 420 ล้านดอลลาร์) ตอนนี้ Sequoia ได้แสดงให้เห็นว่าการลงทุนของพวกเขานั้นไร้ค่า นอกจากนี้ยังเป็นไปได้ที่หน่วยงานกำกับดูแลอาจต้องการคัดกรองเหรียญ stablecoin อีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Tether ซึ่งโทเค็น USDT ยังคงถือว่าเป็นสินทรัพย์ “เทียบเท่าดิจิทัล” ที่ใหญ่ที่สุดของ USD ในตลาดเงิน อิเล็กทรอนิกส์แม้ว่าจะไม่ครอบคลุม 1:1

สำหรับตลาดหุ้น FTX จะไม่ใช่โครงการที่สำคัญ แต่เมื่อพิจารณาจากมูลค่าตัวพิมพ์ใหญ่และจำนวนหนี้สิน สำหรับอุตสาหกรรมคริปโตที่มีมูลค่ารวมเกือบ 800 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ FTX มีช่องเฉพาะจริงๆ ขนาดของการล่มสลายนั้นเทียบได้กับการล้มละลายของ Lehman Brothers ในปี 2008 การล่มสลายของกแพลตฟอร์มเน้นถึงปัญหาสำคัญที่ต้องเผชิญกับภาคสกุลเงินดิจิตอล: การดำเนินงานของแพลตฟอร์ม การซื้อขายที่ได้รับความไว้วางใจอย่างไม่มีการควบคุมในตลาดสกุลเงินดิจิตอล ความไว้วางใจของชุมชน crypto เริ่มต้นในองค์กรที่กระจายอำนาจซึ่งควรจะเป็นสัญญาณแห่งอิสรภาพทางการเงินได้รับความเสียหายอย่างรุนแรงอีกครั้ง

ปัญหา FTX ได้รั่วไหลเข้าสู่ตลาดคริปโต Bitcoin ที่จุดสูงสุดของการลดลงนั้นซื้อขายต่ำกว่า $ 16,000 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2020 วันนี้ 10 พฤศจิกายน โครงการหลักและ FTT (FTX) กำลังพยายาม ครอบคลุมการขาดทุน โทเค็น FTT กำลังได้รับมากกว่า 100% แต่ก็ไม่มีประโยชน์ที่จะไม่เปลี่ยนแปลงในสถานการณ์พื้นฐาน ที่มา: xStation5

การเทรด CFDs บนพื้นฐานของเลเวอเรจนั้นมีความเสี่ยงสูง อาจไม่เหมาะสำหรับทุกคน ดังนั้น กรุณาตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณได้ทำความเข้าใจในความเสี่ยงทั้งหมดนั้นแล้ว