ตลาดจับตาการตัดสินใจของ ECB

ตลาดจับตาการตัดสินใจของ ECB

Oct 26, 2022 5:35:24 PM / by XTB Academy

ECB คาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 75 จุด ในวันพฤหัสบดีนี้❗

การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางยุโรปเป็นหนึ่งในเหตุการณ์มหภาคอันดับต้น ๆ ของสัปดาห์ ECB จะประกาศการตัดสินใจครั้งต่อไปในวันพฤหัสบดี เวลา 19:15 น. เวลาไทย และคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ อย่างไรก็ตาม ตลาดไม่เพียงจับตาการตัดสินใจในวันพรุ่งนี้เท่านั้น แต่ยังรวมถึงอัตราที่จะเกิดขึ้นต่อไปด้วย อ่านบทวิเคราะห์สถานการณ์เบื้องต้นจากเรา

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานอีก 75 จุด กำลังจะเกิดขึ้น
ธนาคารกลางยุโรปคาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 75 จุดในวันพรุ่งนี้ ผลลัพธ์ดังกล่าวคาดหวังโดยนักเศรษฐศาสตร์ 48 คนจาก 50 คนในแบบสำรวจของ Bloomberg นอกจากนี้ ตลาดเงินในปัจจุบันราคาอยู่ที่ 73 จุดที่ตึงตัว ส่งสัญญาณว่าการเคลื่อนไหวใดๆ ที่นอกเหนือไปจากการปรับขึ้น 75 จุด จะเป็นเรื่องน่าประหลาดใจอย่างมาก อย่างไรก็ตาม มันดูไม่น่าเป็นไปได้ทีเดียว ต่างจากกรณีก่อนการประชุมครั้งก่อน สมาชิก ECB แทบไม่มีการโต้เถียงกันเกี่ยวกับขนาดของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย นี่แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าการปรับขึ้นอัตรา 75 จุด ในวันพรุ่งนี้อาจเป็นข้อตกลงที่เสร็จสิ้นแล้ว

 

 

ตลาดเงินเกือบเต็มราคาในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ECB 75 จุดในการประชุมวันพฤหัสบดี ที่มา: Bloomberg

 

อัตราดอกเบี้ย ECB จะขึ้นสูงได้แค่ไหน?

ต้องบอกว่าเมื่อพูดถึงการให้คะแนน ความสนใจส่วนใหญ่จะอยู่ที่สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป แนวทางที่ชัดเจนไม่น่าจะเป็นไปได้ แต่อาจมีคำแนะนำบางอย่าง Francis Villeory de Gallhau หัวหน้าธนาคารกลางฝรั่งเศสและสมาชิก ECB กล่าวว่า ECB สามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 2% ภายในสิ้นปีนี้ มันจะหมายถึงการชะลอตัวลงอย่างเข้มงวดด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุด ในการประชุม ECB ครั้งสุดท้ายในวันที่ 15 ธันวาคม 2565 นอกจากนี้ Philip Lane หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB ยังชี้ว่าอัตราที่เป็นกลางนั้นสูงกว่า 2% เล็กน้อย นักเศรษฐศาสตร์ในการสำรวจของ Bloomberg ดูเหมือนจะเห็นด้วยกับ Lane เนื่องจากพวกเขาคาดว่าอัตราการฝากเงินปลายทางจะอยู่ที่ 2.5% และจะถึงในเดือนมีนาคม อย่างไรก็ตาม มีความคาดหวังอย่างมากว่า ECB จะชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลังจากการประชุมในวันนี้ โดยจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุด ในเดือนธันวาคม และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุด ในการประชุม 2 ครั้งถัดไป

 

 

นักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดย Bloomberg เห็นว่าอัตรา ECB ของเทอร์มินัลอยู่ที่ 2.5% ซึ่งถึงปลาย Q1-2023 นักเศรษฐศาสตร์เห็นว่าอัตราปลายทางอยู่ที่ 1.5% ซึ่งถึงการประชุมธันวาคม 2565 ในการสำรวจความคิดเห็นเมื่อเดือนกันยายน ที่มา: Bloomberg

 

แล้วการกระชับเชิงปริมาณจะเป็นไปตามทิศทางไหน

มีการพูดคุยกันในตลาดเกี่ยวกับการเปิดตัวการกระชับเชิงปริมาณที่อาจเกิดขึ้น การพูดคุยดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากมีรายงานว่า ECB เริ่มหารือถึงความเป็นไปได้ในการลดงบดุล อย่างไรก็ตาม QT มีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นหัวข้อของการอภิปรายมากกว่าการดำเนินการในขณะนี้ ประธาน ECB กล่าวเมื่อเดือนที่แล้วว่า QT จะเริ่มในเวลาที่กำหนด แต่เธอยังกล่าวด้วยว่าจะเริ่มหลังจากอัตราถึงระดับที่เป็นกลางที่สูงขึ้น และเรายังไม่ได้ไปที่นั่น นอกจากนี้ยังไม่ทราบว่า ECB จะตัดสินใจลดงบดุลด้วยการขายพันธบัตรที่มีการเคลื่อนไหวหรือไม่ หรือเพียงแค่ไม่นำหลักทรัพย์ที่ครบกำหนดกลับมาลงทุนใหม่ อย่างไรก็ตาม ดังที่เราได้กล่าวไปแล้ว การตัดสินใจเกี่ยวกับการเปิดตัว QT และการเปิดตัวนั้นน่าจะยังอีกนาน

 

อย่างไรก็ตาม สภาพคล่องส่วนเกินเป็นปัญหาที่ต้องแก้ไข ECB อาจตัดสินใจเปลี่ยนเงื่อนไขของเงินกู้ TLTRO ที่เอื้อเฟื้อเมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยในตลาดปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม แม้ว่า ECB ได้กล่าวไว้แล้วว่าการเปลี่ยนแปลงจะเป็นไปได้ตามกฎหมาย แต่ก็อาจบ่อนทำลายความน่าเชื่อถือของ ECB ซึ่งอาจนำไปสู่ความเสียหายต่อชื่อเสียงในระยะยาว อีกวิธีหนึ่งในการจัดการกับสภาพคล่องส่วนเกินคือการคืนสถานะระบบการจัดลำดับชั้นของเงินสำรองส่วนเกิน ระบบการแบ่งชั้นหมายความว่าเงินสำรองของธนาคารบางส่วนสามารถฝากได้ในอัตราอื่นที่ไม่ใช่อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ECB อย่างไรก็ตาม ผลกระทบของมาตรการดังกล่าวจะขึ้นอยู่กับขอบเขตและรายละเอียดระดับชั้น

 

ECB ทำการเซอร์ไพรส์มากในปีนี้

สุดท้ายแต่ไม่ท้ายสุด ในขณะที่ ECB เคยเป็นธนาคารกลางที่ค่อนข้างผ่อนคลายและสามารถคาดการณ์ได้ แต่ปีนี้ก็เป็นข้อยกเว้น ECB สร้างความประหลาดใจให้กับทุกการประชุมในปี 2565 จนถึงขณะนี้ ไม่ว่าจะเป็นการตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ยหรือคำแถลงประกอบ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อใน EMU อยู่ที่ 9.9% YoY จึงจำเป็นต้องดำเนินการเพิ่มเติมและโอกาสที่ U-turn จะลดลง ผู้ค้าควรระลึกไว้เสมอว่าในการประชุม ECB ในวันพรุ่งนี้

 

EURUSD กระโดดเหนือความเท่าเทียมกัน DE30 มองไปที่เส้นแนวโน้ม

EURUSD พุ่งขึ้นเหนือความเท่าเทียมกันเมื่อเช้านี้ ในขณะที่ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ย ECB กำลังมีบทบาทในการเคลื่อนไหวนี้ แต่ส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม ส่วนใหญ่จะขึ้นอยู่กับ ECB ว่าการเคลื่อนไหวเหนือ 1.00 จะคงอยู่หรือไม่ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่น้อยกว่า 75 จุดพื้นฐานอาจเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการดึงกลับ จากมุมมองทางเทคนิค เราอาจเห็นการกลับตัวของแนวโน้มขาขึ้นใน EURUSD เนื่องจากทั้งคู่ทำลายเส้นแนวโน้มขาลงและทำการปรับฐานขาขึ้นที่ใหญ่ที่สุดในแรงกระตุ้นขาลงในปัจจุบัน

 

 

EURUSD ที่ช่วง D1 ที่มา: xStation5

ตลาดหุ้นยุโรปก็ได้รับการเสนอราคาเช่นกัน DE30 ดูเหมือนจะมุ่งหน้าสู่การทดสอบเส้นแนวโน้มขาลงซึ่งจำกัดการเคลื่อนไหวขึ้นมาเกือบครึ่งปีแล้ว อย่างไรก็ตาม แม้ว่าการทะลุผ่านด้านบนจะเกิดขึ้น กระทิงก็ยังมีอุปสรรคอีกประการหนึ่งที่ต้องจัดการเพื่อทำให้แนวโน้มสว่างขึ้น - ขีดจำกัดสูงสุดของโครงสร้างโอเวอร์บาลานซ์ที่ 13,445 จุด

 

 

DE30 ที่ช่วง D1 ที่มา: xStation5

 

XTB ให้บริการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ที่เป็นกรรมสิทธิ์ การซื้อขายตราสารอนุพันธ์มีความเสี่ยงในเงินลงทุน

 

เอกสารบทวิเคราะห์ฉบับนี้ถูกจัดขึ้นเพื่อให้ข้อมูลเบื้องต้นและใช้เพื่อการศึกษาเท่านั้น ความคิดเห็น การวิเคราะห์ ราคา หรือเนื้อหาอื่นๆ ไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อให้คำแนะนำในการลงทุนหรือให้คำแนะนำเพื่อทำความเข้าใจด้านกฎหมายของ Belize

 

ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงผลลัพธ์ในอนาคตเสมอไป และการกระทำของผู้ใดก็ตามที่ถูกอ้างถึงในเอกสารฉบับนี้เกิดขึ้นบนความเสี่ยงของผู้กระทำเอง XTB ไม่มีส่วนรับผิดชอบใดๆ ต่อความสูญเสีย หรือเสียหายใดๆ ร่วมถึง ไม่มีข้อผู้มัด ผลกำไรหรือขาดทุน ที่อาจจะเกิดขึ้นทั้งทางตรงหรือทางอ้อมในการใช้หรือเครดิตต่อข้อมูล ทุกการตัดสินใจลงทุนควรจะขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของท่านเอง

 

XTB Academy

Written by XTB Academy

Lists by Topic

Recent Posts

การเทรด CFDs บนพื้นฐานของเลเวอเรจนั้นมีความเสี่ยงสูง อาจไม่เหมาะสำหรับทุกคน ดังนั้น กรุณาตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณได้ทำความเข้าใจในความเสี่ยงทั้งหมดนั้นแล้ว

การเทรด CFDs บนพื้นฐานของเลเวอเรจนั้นมีความเสี่ยงสูง อาจไม่เหมาะสำหรับทุกคน ดังนั้น กรุณาตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณได้ทำความเข้าใจในความเสี่ยงทั้งหมดนั้นแล้ว

การเทรด CFDs บนพื้นฐานของเลเวอเรจนั้นมีความเสี่ยงสูง อาจไม่เหมาะสำหรับทุกคน ดังนั้น กรุณาตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณได้ทำความเข้าใจในความเสี่ยงทั้งหมดนั้นแล้ว