การประชุมที่ตลาดรอคอยมากที่สุดในเดือนมกราคม❗

• เฟดตัดสินจะไม่ปรับอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้
• ทิศทางคำแนะนำจากพาวเวลล์มีความสำคัญต่อตลาด
• การตัดสินจะเกิดขึ้นในเวลา 19.00 น. GMT (เช้าวันที่ 27 ม.ค เวลา 2.00 น. TH)
• การประชุมจะเริ่มในเวลา 19:30 น. (เช้าวันที่ 27 ม.ค เวลา 2.30 น. TH)

ถึงเวลาต้องออกคำตัดสินใจที่ยากลำบาก

อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาพุ่งขึ้นสูงสุดในรอบ 40 ปี และอยู่ที่ 7% โดยเฟดไม่สามารถเรียกสถานการณ์นี้เป็นแค่ภาวะชั่วคราวอีกต่อไป ไม่ว่าเหตุผลเบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้คือเหตุใด (ทางเศรษฐกิจหรือการเมือง) ในที่สุดเฟดดูเหมือนจะพยายามในการจะรักษาภาวะเงินเฟ้ออย่างจริงจัง และนั่นเป็นการรัดกุมทางการเงิน เรากำลังเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วสู่ยุคของนโยบายที่ตรงกันข้ามอย่างสิ้นเชิงหลังจากการเพิ่มขึ้นอย่างมากของตลาดหุ้นและสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับการสนับสนุนจากการพิมพ์เงิน ไม่น่าแปลกใจเลยที่ตลาดจะเกิดความวิตกกังวล แต่ตลาดจะคาดหวังอะไรจากประธานาธิบดีพาวเวลล์และเฟด?

อะไรจะเกิดขึ้น?

เฟดได้เสนอว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนมีนาคม เนื่องด้วยเอกสารส่วนเพิ่มเติม (รวมถึงกราฟ dot-plot ที่แสดงถึงคาดการณ์ของสมาชิก FOMC ต่ออัตราดอกเบี้ยในอนาคต) ถูกเปิดเผยในการประชุมทุกไตรมาส เฟดอาจยังคงนิ่งเงียบเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและกล่าวถึงเฉพาะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเดือนมีนาคมในแถลงการณ์เท่านั้น แล้วนี่เป็นสิ่งที่ถูกรับการทำนายมาก่อน ดังนั้นปัจจัยอื่นๆ อาจมีความสำคัญมากกว่าต่อปฏิกิริยาของตลาด เช่น:

การลดงบดุล (หรือที่เรียกว่า QT – การกระชับเชิงปริมาณ) ซึ่งตรงกันข้ามกับ QE หรือมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (การพิมพ์เงิน) เฟดได้ส่งสัญญาณเกี่ยวกับแผนการดำเนินนี้แล้ว แต่ยังไม่สามารถทราบเวลาที่แน่นอนและความเร็วของการลดลง นี่เป็นสิ่งสำคัญเพราะมันส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องของตลาดมากกว่าอัตราดอกเบี้ย สำหรับดัชนี ผลกระทบจากการกระชับเชิงปริมาณ QT ครั้งใหญ่นั้นแย่กว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ยุติ QE ก่อนกำหนด – ความจริงที่ว่าเฟดยังคงดำเนินการพิมพ์เงินอยู่ ในเดือนธันวาคม ประธานพาวเวลล์กล่าวว่าเฟดตั้งใจที่จะยุติโครงการ QE ภายในกลางเดือนมีนาคม – ก่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย การสิ้นสุด QE ก่อนอาจส่งผลกระทบในทางลบต่อตลาด

บัญหาเงินเฟ้อ – เฟดจะจัดการกับเงินเฟ้ออย่างจริงจังแค่ไหน? ดูเหมือนพาวเวลล์จะกระชับนโยบายโดยไม่คำนึงถึงความปั่นป่วนของตลาด? นี่เป็นปัจจัยเล็กน้อยแต่สำคัญมากต่อปฏิกิริยาของตลาด

สถานการณ์ที่อาจจะเกิดขึ้นกับตลาดการเงิน

สถานการณ์เชิงบวก – เป็นทิศทางบวกสำหรับตลาด US100, US500, EURUSD, GOLD, BITCOIN และอาจเป็นแง่ลบสำหรับ VOLX

เฟดยังคงรักษามาตรการ QE ตามแผนและไม่ได้มีการเคลื่อนไหวอย่างชัดเจน แม้ว่าพาวเวลล์จะยืนยันการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนมีนาคมแต่ไม่ได้ให้คำมั่นที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตและแผนการกระชับเชิงปริมาณในอนาคตอีกเช่นกัน ตลาดก็จะโล่งอกได้และอาจมองว่านี่เป็นสัญญาณว่าเฟดกำลังถูกกดดันจากการปรับฐานตลาดครั้งล่าสุด

สถานการณ์เป็นกลาง

เฟดยังคงรักษามาตรการ QE ยืนยันการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมและประกาศดำเนินโครงการ QT แต่ไม่มีข้อมูลรายละเอียด ตลาดคาดว่าจะมีการกระชับอย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้นการยืนยันดังกล่าวจะไม่ทำให้ตลาดเกิดปฏิกิริยาแต่อย่างใด หรืออาจมีปฏิกิริยาเชิงบวกในกรณีนี้

สถานการณ์เชิงลบ - อาจเป็นสถานการณ์เชิงลบสำหรับ US100, US500, EURUSD, GOLD, BITCOIN และเป็นทิศทางบวกสำหรับ VOLX

เฟดลดมาตรการ QE อย่างทันที และ/หรือเสนอมาตรการ QT โดยเฉพาะ นี่หมายความว่าเฟดจริงจังกับการแก้ไขภาวะเงินเฟ้อโดยไม่คำนึงถึงความปั่นป่วนของตลาดและอาจทำให้นักลงทุนเกิดความหวาดกลัว

ตลาดที่ควรติดตาม:

กราฟ US100 ในเฟรม D1 ที่มา: xStation5

US100 ได้เห็นถึงการปรับฐานที่ลึกที่สุด (18%) ตั้งแต่เดือนมีนาคม ปี 2020 การปรับฐานก็เกิดขึ้นเร็วมาก นำไปสู่การเทขายในตลาด ดังนั้น นักลงทุนจึงใช้แนวรับที่แข็งแกร่งในราว 14,000 เพื่อตอบโต้ แม้ว่าดัชนีนี้ส่วนใหญจะขึ้นอยู่กับนโยบายของเฟดมากที่สุด และสถานการณ์ทางเทคนิคสามารถให้ความหวังแก่ตลาดขาขึ้นได้ อย่างไรก็ตามสถานการณ์เชิงลบมีโอกาสที่จะเกิดขึ้นจริง

***โปรดทราบว่าข้อมูลที่นำเสนอนั้นอ้างอิงถึงข้อมูลผลการดำเนินที่ผ่านมา และด้วยเหตุนี้จึงไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่น่าเชื่อถือสำหรับผลการดำเนินในอนาคต

กราฟ VOLX ในเฟรม D1 ที่มา: xStation5

ในฐานะเป็นตัวบ่งชี้ความผันผวนในตลาด VOLX อาจถูกระงับเป็นเวลานานหากตลาดยังคงนิ่งเงียบ แต่มักจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากการเทขายอย่างกะทันหัน แม้ว่าจะยังขาดอยู่อีก 36 จุด VOLX ได้เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ปี 2021 หลังจากการเทขายครั้งล่าสุด การพลิกกลับสองจุดในปี 2020 และอีกครั้งในปี 2021

***โปรดทราบว่าข้อมูลที่นำเสนอนั้นอ้างอิงถึงข้อมูลผลการดำเนินที่ผ่านมา และด้วยเหตุนี้จึงไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่น่าเชื่อถือสำหรับผลการดำเนินในอนาคต