ราคาน้ำมันจะขึ้นต่อไปหรือไม่?
ตลาดน้ำมันมีการเปิดฉากปีใหม่อย่างสดใส ไม่เพียงแต่ราคาตลาดทะลุระดับสูงสุดในปี 2021เท่านั้น ราคาน้ำมันเบรนต์ยังสามารถพุ่งทะลุระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2014 ราคาน้ำมันทั้ง Brent และ WTI มีการซื้อขายสูงกว่า 12% เมื่อเทียบเป็นรายปี ยิ่งกว่านั้นสินค้าโภคภัณฑ์กลุ่มพลังงานเป็นสินค้าประเภทที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดอย่างไม่ต้องสงสัยดูจากสองสัปดาห์แรกของปี 2022 เมื่อมองข้ามความคาดหวังของตลาด ณ สิ้นปี 2021 ด้วยสถานการณ์ที่ต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง หลายคนอาจสงสัยว่าอะไรคือเหตุผลที่ทำให้ราคาน้ำมันปรับสูงขึ้นในช่วงที่ผ่านมา
ทิศทางตลาดน้ำมันในปี 2565 ยังไม่สดใสนัก สถาบันหลักเกือบทุกแห่งคาดการณ์ว่าปี 2022 จะได้รับอุปทานล้นเกินอย่างมีนัยสำคัญ คาดว่าอุปทานส่วนเกินจะนำไปสู่การเพิ่มสินค้าคงคลังที่ลดลงเป็นเวลาหลายสิบเดือนและแตะระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปี ผลกระทบของตัวกลายพันธุ์โอมิครอนถูกมองว่าเป็นพื้นฐานสำหรับความคาดหวังดังกล่าว ในขณะเดียวกัน ตลาดเริ่มคาดการณ์ว่ากลุ่ม OPEC+ อาจละทิ้งนโยบายเพิ่มผลผลิต อย่างไรก็ตาม ความเป็นจริงกลับกลายเป็นว่า OPEC+ ประกาศว่าจะเพิ่มผลผลิตต่อไป และตัวกลายพันธุ์โอมิครอนก็คงไม่ใช่ตัวแปรที่ส่งผลกระทบใหญ่ต่อการเคลื่อนย้ายและความต้องการใช้น้ำมันอย่างที่คาดไว้
มีหลายปัจจัยที่อยู่เบื้องหลังการขึ้นราคาอย่างพุ่งไม่หยุดของตลาดน้ำมันช่วงที่ผ่านมาโดยส่วนใหญ่ปัจจัยเหล่านี้ก็เกิดขึ้นพร้อมกันส่งผลต่อตลาดน้ำมัน การหยุดชะงักของอุปทานล่าสุดในลิเบียและคาซัคสถานเป็นตัวอย่างที่เห็นได้ชัดของปัจจัยดังกล่าว แม้ว่าสถานการณ์ในทั้งสองประเทศจะยังไม่ได้รับการแก้ไขอย่างเต็มที่ แต่ก็ดีขึ้นพอที่จะกระตุ้นราคาน้ำมันในระยะสั้นลงได้ อย่างไรก็ตาม ตลาดได้เปลี่ยนจุดโฟกัสไปที่แนวโน้มตลาดในระยะยาวอย่างทันใจ การกระทบจาก ตัวกลายพันธุ์โอมิครอนกลับกลายเป็นแค่ตัวปัจจัยขนาดเล็กกว่าที่คาดไว้ และ OPEC+ อาจพยายามอย่างหนักเพื่อเพิ่มผลผลิตต่อไปท่ามกลางกำลังผลิตสำรองที่ต่ำ นอกจากนั้น ความตึงเครียดในตะวันออกกลางกำลังเพิ่มสูงขึ้นอีกครั้ง โดยคนฮูษีที่เยเมนได้ก่อการโจมตีด้วยโดรนใส่สนามบินในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์
ราคาน้ำมันเบรนท์ (OIL) แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2014 ที่มา: xStation5
โปรดทราบว่าข้อมูลที่นำเสนอนั้นอ้างอิงถึงข้อมูลผลการดำเนินที่ผ่านมา และด้วยเหตุนี้จึงไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่น่าเชื่อถือสำหรับผลการดำเนินในอนาคต
ประเด็นสำคัญในตลาดน้ำมันในปีนี้จะเป็นความสมดุลของอุปสงค์และอุปทาน การเปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟดจะส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันเนื่องจากผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐ ปัจจัยสำคัญที่น่าจับตามองสำหรับตลาดน้ำมันในปีนี้:
เมื่อพิจารณาปัจจัยต่างๆ ข้างต้นแล้ว การคาดการณ์ก่อนหน้านี้เกี่ยวกับอุปสงค์ที่ลดลงและอุปทานที่สูงขึ้นมากอาจไม่เกิดขึ้นจริง อุปทานส่วนเกินที่คาดไว้ก่อนหน้านี้อาจกลายเป็นการขาดดุลจำนวนมาก Goldman Sachs คาดหวังสถานการณ์ดังกล่าวจะเป็นตามที่คิดและเพิ่มการคาดการณ์ราคาสำหรับน้ำมัน Brent และ WTI ในไตรมาสที่ 3 และ 4 ปี 2022 ขึ้นระดับ 20 ดอลลาร์/บาร์เรล เป็นแนวต้านทางจิตวิทยาที่ 100 ดอลลาร์/บาร์เรล
กำลังการผลิตสำรองในกลุ่มประเทศ OPEC (สายสีขาว) อยู่ในช่วงตกต่ำและลดลงเร็วกว่าการผลิตของกลุ่มพันธมิตรที่เพิ่มมากขึ้น (เส้นสีเหลือง แกนกลับด้าน) สถานการณ์ชี้ให้เห็นว่าการขาดการลงทุนที่เพียงพอในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาอาจทำให้ไม่สามารถฟื้นฟูการผลิตให้อยู่ในระดับก่อนเกิดโรคระบาดได้ ที่มา: Bloomberg
โปรดทราบว่าข้อมูลที่นำเสนอนั้นอ้างอิงถึงข้อมูลผลการดำเนินที่ผ่านมา และด้วยเหตุนี้จึงไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่น่าเชื่อถือสำหรับผลการดำเนินในอนาคต